2025年9月30日,中國智能座艙領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)——博泰車聯(lián)網(wǎng)科技(上海)股份有限公司(02889.HK)正式于港交所掛牌上市。這不僅是一次資本的盛宴,更是中國智能汽車供應(yīng)鏈價值升維的關(guān)鍵信號。當(dāng)市場將目光聚焦于其7.3%的市占率與翻倍的營收時,我們更應(yīng)看到,博泰車聯(lián)正以艙駕一體與具身智能為雙翼,撬動一個遠(yuǎn)超座艙本身的、更具想象力的未來。

穩(wěn)固根基:智能座艙領(lǐng)域的隱形冠軍
任何宏大的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型都需要堅實的根據(jù)地。博泰車聯(lián)在智能座艙領(lǐng)域構(gòu)建的多維護(hù)城河,為其向更高階智能領(lǐng)域進(jìn)軍提供了堅實基礎(chǔ)。
市場地位方面,灼識咨詢數(shù)據(jù)顯示,2024年博泰車聯(lián)在中國智能座艙域控制器市場以7.3%的份額穩(wěn)居本土前三,服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋超50家車企、200款車型,客戶群體從豪華品牌到自主新勢力均有布局。
技術(shù)壁壘上,博泰車聯(lián)與高通形成深度綁定,基于驍龍8295芯片的解決方案定點數(shù)量位居國內(nèi)第一,率先實現(xiàn)高端算力在量產(chǎn)車型的落地。更重要的是,其“硬件+軟件+云端”的全棧自研能力,使其從被動適配者轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)品定義的共同參與者,能夠為保時捷定制中國專屬系統(tǒng)、為國產(chǎn)高端品牌開發(fā)特色功能,建立起遠(yuǎn)超硬件供應(yīng)商的客戶粘性。
股東生態(tài)同樣構(gòu)成核心競爭力。小米、東風(fēng)、一汽及多家國資機構(gòu)組成的“全明星股東”陣容,不僅提供資金支持,更帶來穩(wěn)定的訂單流、供應(yīng)鏈協(xié)同和政策資源對接,形成難以復(fù)制的戰(zhàn)略優(yōu)勢。

戰(zhàn)略進(jìn)階:“艙駕一體”卡位下一代電子架構(gòu)
在鞏固智能座艙領(lǐng)先地位的同時,博泰車聯(lián)已將戰(zhàn)略重心延伸至“艙駕一體”領(lǐng)域,這步棋的背后是對汽車產(chǎn)業(yè)底層邏輯變革的精準(zhǔn)把握。
汽車電子架構(gòu)正經(jīng)歷從“分布式”到“域控制”再到“中央計算”的深刻變革。傳統(tǒng)的智能座艙與智能駕駛作為獨立系統(tǒng),造成算力浪費且難以實現(xiàn)場景協(xié)同。而“艙駕一體”通過中央計算平臺整合座艙與智駕的算力、算法和數(shù)據(jù),實現(xiàn)“一車一腦”,已成為行業(yè)共識的技術(shù)方向。
博泰車聯(lián)對此早有布局。2023年與縱目科技達(dá)成戰(zhàn)略合作,雙方從底層架構(gòu)入手,將博泰車聯(lián)在座艙域的交互設(shè)計與多屏協(xié)同能力,與縱目在環(huán)境感知、路徑規(guī)劃上的算法優(yōu)勢深度融合。這種協(xié)同可實現(xiàn)智能場景聯(lián)動:當(dāng)智駕系統(tǒng)識別復(fù)雜路況時,座艙自動切換至駕駛專注模式;當(dāng)座艙檢測到駕駛員疲勞時,智駕系統(tǒng)主動提升預(yù)警等級。通過這種跨域協(xié)同,博泰車聯(lián)成功從“座艙供應(yīng)商”升級為智能汽車“大腦”提供者,重構(gòu)了自身在產(chǎn)業(yè)鏈中的價值定位。

未來視野:“擎感大模型”與具身智能的廣闊空間
當(dāng)行業(yè)還在追趕“艙駕一體”浪潮時,博泰車聯(lián)已將目光投向更具想象空間的“具身智能”領(lǐng)域,其自研的“擎感大模型”成為這一布局的核心引擎。
“擎感大模型”已超越傳統(tǒng)車機語音助手范疇,演進(jìn)為具備持續(xù)學(xué)習(xí)、多模態(tài)感知和決策能力的通用AI平臺。它能通過分析駕駛員行為習(xí)慣、車輛運行數(shù)據(jù)和環(huán)境信息,實現(xiàn)從“被動響應(yīng)”到“主動服務(wù)”的質(zhì)變,例如根據(jù)通勤習(xí)慣提前規(guī)劃路線、通過語音語調(diào)判斷情緒并推送相應(yīng)內(nèi)容。
這種通用AI能力具備顯著的技術(shù)溢出效應(yīng)。博泰車聯(lián)在高性能域控制器上積累的AI算力調(diào)度、低功耗控制和實時響應(yīng)技術(shù),與具身智能機器人的核心需求高度契合。正如特斯拉將汽車技術(shù)復(fù)用至人形機器人,博泰車聯(lián)的技術(shù)儲備同樣支持跨域遷移——多傳感器融合技術(shù)可賦能機器人環(huán)境感知,低功耗算力方案能延長機器人續(xù)航,“擎感大模型”則可成為機器人的“智能大腦”。
目前,博泰車聯(lián)正通過全球化布局加速技術(shù)落地。歐洲的保時捷項目驗證了其技術(shù)的國際標(biāo)準(zhǔn)適配性,東南亞研發(fā)中心則瞄準(zhǔn)當(dāng)?shù)匦屡d的智能終端市場,將經(jīng)過汽車場景錘煉的AI技術(shù)與硬件方案推向更廣闊的舞臺。
《汽車商業(yè)評論》認(rèn)為,隨著從“解決方案供應(yīng)商”向“多場域智能生態(tài)樞紐”的戰(zhàn)略升級,隨著未來高端產(chǎn)品占比提升,特別是隨著海外市場的打開,市場有望重新認(rèn)知其成長邏輯,博泰車聯(lián)未來上升空間現(xiàn)在可能還無法想象。

博泰車聯(lián)的港股上市,是其作為智能座艙龍頭價值被資本市場定價的開始,但遠(yuǎn)非終點。它的真正故事,在于如何以座艙為根據(jù)地,以AI大模型為引擎,將技術(shù)邊界拓展至艙駕融合的大算力時代,乃至星辰大海般的“具身智能”新世界。其港股之旅,正是觀察中國科技企業(yè)如何從產(chǎn)業(yè)追隨者邁向技術(shù)定義者的絕佳樣本。前方的征途固然挑戰(zhàn)重重,但其展現(xiàn)出的戰(zhàn)略前瞻性與技術(shù)縱深,已為投資者勾勒出一幅充滿信心的未來圖景。
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